尊龙官网港股|旬阳县宣传网|2026年双重催化下的复苏前景
2025-11-29 03:48:30|
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2025年11月20日◈ღ★，中信证券发表了一篇基金行业的研究报告◈ღ★，报告指出旬阳县宣传网◈ღ★，港股2026年在内外催化下将迎戴维斯双击◈ღ★。
报告摘要如下◈ღ★： 核心观点◈ღ★： 重点推荐◈ღ★： 港股2026年度策略—内外部催化下Z6尊龙官网◈ღ★，港股的戴维斯双击 投资策略｜2026年◈ღ★，港股将受益于内部的“十五五”催化◈ღ★，以及外部主要经济体的“财政+货币”双宽松尊龙官网◈ღ★。根据“十五五”规划建议◈ღ★，我们认为港股的新兴产业包括固态电池◈ღ★、脑机接口◈ღ★、生物制造◈ღ★、量子科技和可控核聚变将蓄势待发◈ღ★。基本面维度◈ღ★，彭博一致预期显示港股业绩增速在2025年见底◈ღ★，恒生综指2025年的营收与盈利增速预期分别为3.6%/3.5%◈ღ★，而2026年预计达5.5%/9.2%◈ღ★，且预计2027年高位企稳◈ღ★；随着宏观经济的改善◈ღ★，预计港股业绩后续将由“盈利修复”扩展至“收入扩张”尊龙凯时人生就是博·(中国)官网◈ღ★，◈ღ★，形成营收与盈利共振上行的可持续趋势◈ღ★。流动性来看◈ღ★，今年以来中国股市的“赚钱效应”愈发显著尊龙凯时人生就是搏z6com◈ღ★，居民“存款搬家”现象或将持续◈ღ★。考虑到目前内地投资者对港股的低配情况◈ღ★，我们判断南向资金将持续增配港股◈ღ★，尤其散户资金通过ETF渠道流入港股的趋势有望持续◈ღ★。港股不仅具备了国内完整的AI产业链公司（包括基础设施◈ღ★、软硬件◈ღ★、应用）◈ღ★，叠加越来越多的优质龙头A股企业赴港上市◈ღ★，预计港股将受益于境内外市场的流动性外溢和AI叙事的持续催化◈ღ★。随着港股基本面的触底反弹叠加其依旧显著的估值折价◈ღ★，我们判断港股市场在2026年将迎来第二轮估值修复以及业绩进一步复苏的行情◈ღ★。建议投资者把握五大中长期方向◈ღ★：1）科技行业◈ღ★，包括AI相关细分赛道◈ღ★、消费电子等◈ღ★；2）大医疗板块◈ღ★，特别是生物科技◈ღ★；3）受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化的资源品◈ღ★，包括有色和稀土◈ღ★；4）未来随着国内经济进一步复苏◈ღ★，相对滞涨且低估值的必选消费板块也有望迎来估值修复◈ღ★；5）受益于人民币升值的造纸和航空板块旬阳县宣传网◈ღ★。海天味业603288）（603288.SH）深度跟踪报告—国内经营回归稳健尊龙官网◈ღ★，全球布局迎接发展 食品饮料｜经历2021-2023年调整◈ღ★，公司经营业绩回归常态◈ღ★，2024年至今实现了市场份额和盈利能力的提升◈ღ★。在弱行业景气度下◈ღ★，公司扩大产品品类◈ღ★、布局多元化渠道◈ღ★、提升供应链效率◈ღ★，夯实龙头竞争优势◈ღ★，若景气度改善公司有望进一步放大自身优势推动业绩增长尊龙凯时人生就是博官网登录◈ღ★！◈ღ★。此外◈ღ★，公司港股发行落地支撑海外发展战略推进◈ღ★，全球化发展成为长期增长的重要支撑◈ღ★。看好公司国内业务稳健增长以及全球化发展空间旬阳县宣传网◈ღ★，维持“买入”评级◈ღ★。 海外政策专题（53）—见微知著◈ღ★：文本分析视角下的美国政企关税博弈与投资影响 海外政策研究｜关税对美国宏观经济的影响需要考虑企业微观行为与传导机制◈ღ★，因此◈ღ★，本报告通过自然语言处理技术及DeepSeek工具◈ღ★，对美国上市企业财报与电话会文本进行辅助分析尊龙官网◈ღ★，试图寻找关税影响的新线索◈ღ★。第一◈ღ★，从企业反应来看◈ღ★，样本企业普遍采取消极立场◈ღ★，但多数企业仍在评估中尊龙◈ღ★，◈ღ★，关税影响可能延迟显现尊龙官网◈ღ★。第二◈ღ★，从政企分歧来看凯时尊龙官网◈ღ★。◈ღ★，数据显示◈ღ★，美国政企间在对华竞争◈ღ★、财政增收◈ღ★、制造业回流方面存在重大利益分歧◈ღ★。未来特朗普政府对内或将并行股权控制与激励措施◈ღ★，对外可能通过胁迫盟友将关税诉求外溢尊龙官网◈ღ★。第三◈ღ★，从市场影响来看◈ღ★，上述政企博弈或导致关税对美国经济的影响以更加平滑且延迟的方式体现◈ღ★。分类施策下◈ღ★，可关注政府入股的事件性机会◈ღ★。 绿色金融系列专题—“十五五”时期◈ღ★，中国碳减排“工具箱”如何更新换代 ESG｜中国第三个国家自主贡献目标的发布彰显我国低碳发展战略定力◈ღ★。“十五五”期间◈ღ★，预计以碳市场与绿证市场为核心的碳减排“工具箱”将得到全面升级◈ღ★：碳市场扩容与配额调整推动2028-2030年碳价上涨至80-90元/吨尊龙凯时人生就是搏◈ღ★，◈ღ★，助力控排行业淘汰落后产能◈ღ★；绿证市场供需调整导致2026年绿证价格小幅回调至6-6.5元/个◈ღ★，高耗能与出口行业面临绿电转型挑战和机遇◈ღ★；产品碳足迹管理助力出口企业提升韧性◈ღ★，培养“绿色竞争力”◈ღ★。“工具箱”的更新料将推动多行业结构性调整◈ღ★。建议关注碳资产◈ღ★、低碳转型受益行业与绿色表现突出企业的投资机遇◈ღ★。 计算机行业智能领军（AISOTA）系列报告4—Gemini3◈ღ★：多模态领先◈ღ★，关注应用新机会 计算机｜Gemini3Pro多模态理解和逻辑推理两大关键能力显著提升尊龙官网◈ღ★，其中多模态性能有显著领先旬阳县宣传网旬阳县宣传网旬阳县宣传网◈ღ★，应持续关注原生多模态技术发展带来的产业变化旬阳县宣传网◈ღ★，以及多模态推理带来的全新应用场景机会◈ღ★。Agent相关能力升级符合预期◈ღ★，在长文本检索◈ღ★、任务流程规划等方面形成亮点◈ღ★，结合模型能力和开发平台升级◈ღ★，更好支持细分场景的Agent开发落地尊龙凯时 - 人生就是搏◈ღ★！◈ღ★。Coding方面以前端开发为主要方向◈ღ★，相关效果值得期待◈ღ★。建议关注以多模态为代表的应用机会旬阳县宣传网◈ღ★，同步关注模型发展带来的算力新需求◈ღ★。 会议提示◈ღ★： 2025年11月20日09:30H&H国际控股Q3经营数据交流电线业绩交流电线年策略◈ღ★：从选贝塔到选阿尔法 2025年11月20日17:00欢聚2025Q3业绩后交流会 2025年11月20日20:00新零售&人力资源&教育行业2026年投资策略 2025年11月21日13:00小米集团高管电线财报后交流 2025年11月21日16:00四大核心因素看本轮信用追涨行情 2025年11月22日信立潮头E路同行—信研讲堂·ETF策略论坛（温州专场） 2025年11月22日角逐定价权◈ღ★，智投新未来—信研讲堂·市场策略论坛（德州专场） 2025年12月3-4日中信证券消费变革与医学突破主题论坛 其他报告◈ღ★： 小米集团-W（2025Q3季报点评—汽车板块扭亏为盈◈ღ★，IoT业务承压 债市启明系列20251119—银行存款期限结构变化对持债行为的影响
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